首批券商中期分红来了，招商证券12亿红包到账，28家上市券商发钱279亿
招商证券率先启动了券商2026年中期分红工作。
9月15日，招商证券实施2026年中期分红，每股派发现金0.167元（含税），总计派发14.52亿元，其中A股部分为12.39亿元。
两天后（9月17日），红塔证券和第一创业的2026年中期分红也将实施，这三家券商的中期分红总额合计超过17亿元。
今年上半年，上市券商业绩再创新高，分红总额有望大幅提升。根据Wind数据，目前有28家上市券商公布了2026年中期分红预案，合计现金分红金额达279.16亿元，较去年同期增长约45%。
从趋势来看，今年多家券商加入了中期分红行列，例如长江证券和国信证券，其中长江证券是上市以来首次计划进行中期分红。
南开大学金融学教授田利辉向时代周报记者表示，上半年上市券商净利润同比增长近五成，为分红提供了坚实的利润基础。更深层的意义在于，中期分红正从头部券商的“选择性举措”转变为行业性的制度化安排。
田利辉认为，长江证券首次加入分红行列，表明分红不再仅仅是业绩优异券商的慷慨姿态，而是成为衡量公司治理成熟度的标准。当分红从“一年一次”走向“一年多次”，券商的资本纪律和股东回报意识正在发生根本性变化。
招商证券A股12.39亿元红包到账，长江证券拟实施首次中期分红
从招商证券的中期分红来看，总计派发现金14.52亿元，其中A股部分为12.39亿元。根据此前的利润分配方案，本次中期分红总额占其上半年度归属于母公司股东净利润的13.67%。
近年来，招商证券的中期分红总额逐年增加，今年中期分红总额较2025年中期（10.35亿元）提升了约40%，但分红比例较去年同期略有下降。
分红总额的大幅提升，可能与公司业绩密切相关。
今年上半年，招商证券归属于母公司股东的净利润突破百亿元，创下历史最佳业绩。数据显示，上半年公司实现营业收入219.02亿元，同比增长108.19%；归属于母公司股东的净利润106.24亿元，同比增长104.87%。在行业中，招商证券是上半年唯一营收和净利润双双翻倍的券商。
除了招商证券，红塔证券和第一创业也将在9月17日实施中期分红，分红总额分别为2.35亿元和0.42亿元，分红比例分别为46.01%和6.11%。
红塔证券的分红比例在这三家券商中最高，并且较去年同期有所提升。
2025年半年度，红塔证券的分红总额为2.36亿元（含税），分红比例为35.16%。红塔证券由云南合和集团控股，实际控制人为中国烟草总公司。从业绩来看，公司上半年营业收入10.23亿元，同比下降14%；归属于母公司股东的净利润5.10亿元，同比下降23.93%。
时代周报记者注意到，今年券商中期分红队伍进一步扩大，其中长江证券是上市以来首次计划实施中期分红。
根据长江证券的中期分红预案，拟每10股派发现金0.50元（含税），合计分红总额2.77亿元。长江证券此前在公告中表示，为加大投资者回报力度，增强投资者获得感，根据相关规定，公司提请股东会授权董事会在符合利润分配条件的前提下，决定公司2026年中期利润分配方案。
长江证券上半年业绩同样创下新高，营业收入74.26亿元，同比增长58.6%；归属于母公司股东的净利润首次突破30亿元，达到31.92亿元，同比增长83.80%。
与此同时，国信证券也加入了今年中期分红行列，拟分红总额为10.24亿元。值得一提的是，国信证券实施了去年前三季度分红，分红总额超过10亿元。
券商板块年内下跌13.17%，股息率最高4.55%
上半年，“牛市旗手”券商板块业绩大幅增长，多家券商创下历史最佳业绩。
Wind数据显示，上半年，50家上市券商合计实现营业收入3715.30亿元，同比增长约43%；合计归属于母公司股东的净利润1672.21亿元，同比增长约48%。
不过，从股价表现来看，年内券商板块走势不佳。数据显示，截至9月15日，Wind券商指数年内下跌13.17%。年内，华安证券、长江证券、招商证券等涨幅为正，其中华安证券涨幅最大；而国盛证券、中银证券、首创证券、湘财股份等多家券商年内跌幅超过20%。
银河证券研报分析称，本轮行情券商板块表现较为低迷，板块整体走势与大盘行情、资本市场和行业基本面景气度形成背离。
该研报认为，当前证券板块估值已处于历史低位，存在严重的基本面与市场风格短期错配，未来市场风格切换、超预期政策落地、行业重大并购重组等积极因素，均有望成为板块估值修复的核心催化剂。
从市净率来看，截至9月15日，华林证券以5.06倍PB位居行业首位，锦龙股份、东方财富、首创证券、信达证券等多家达到2倍以上；不过，仍有国金证券、国元证券、华西证券、东北证券等18家上市券商“破净”，其中不乏头部券商。
上述银河证券研报分析认为，当前估值分化背后，一方面市场对券商业绩增长持续性存疑，另一方面中小市值券商凭借题材属性、交易弹性享受估值溢价，部分具备科创、财管特色标签的标的短期内易受资金青睐。
从股息率来看，截至9月15日，共有7家上市券商股息率超过3%，分别为国信证券、东吴证券、长江证券、东方证券、招商证券、东北证券和红塔证券，国信证券以4.55%居首。
田利辉向时代周报记者表示，券商估值分化的核心变量是业务结构的抗周期能力差异。
他认为，自营业务已稳居券商第一大收入来源，自营弹性的高低直接决定业绩排名与盈利稳定性，因而成为估值分化的“胜负手”。经纪业务佣金率逼近成本线，依赖传统通道收入的券商自然难以获得估值溢价。多家券商“破净”，说明市场对券商业绩高增的持续性投了不信任票，行业估值已处于强周期底部的验证区间。
对于股息率，田利辉认为需辩证看待。他表示，股息率在此阶段确有参考意义，但需穿透表象审视其来源：由盈利增长支撑的股息率是真实的安全垫，由股价下跌被动推高的股息率则可能是价值陷阱。真正值得关注的，是那些盈利中枢上移且分红政策具备延续性的头部机构，其股息成长性远比当前静态股息率更具投资指引价值。更多资讯可访问亚博官网-娱乐官方网站-登录入口-YABO SPORTS。
本文来自微信公众号“时代周报”（ID：timeweekly），作者：兰烁，编辑：卢泳志，36氪经授权发布。